2026年1-3月期のトークン化ゴールドのスポット取引総額は907億ドルとなった。この数字は、2025年通年の846億ドルをすでに上回っている。
この急増は、現実資産（RWA）分野の顕著な加速を示す。暗号資産トレーダーは、ゴールド裏付け型トークンを通じて24時間体制で安全資産へのエクスポージャーを追求している。
ゴールド高騰が暗号資産投資家をオンチェーン地金市場へ誘引
CoinGeckoの最新RWAレポートによれば、スポット取引の大半は中央集権型取引所で行われた。ただし、トークン化ゴールドの月間スポット取引量は不安定で、市場全体の状況に応じて変動している。
2025年10月にはゴールドが過去最高値を更新し、取引量は213億8000万ドルに急増。前月の67億3000万ドルから3倍以上に拡大し、11月には140億7000万ドルに落ち着いた。
特に、トークン化ゴールドのスポット取引は主にPAXゴールド（PAXG）とテザーゴールド（XAUT）に集中した。この期間、PAXGの月間取引量シェアは34.2％から82.5％、XAUTは14.8％から64.6％の範囲となった。
「過去15か月間、PAXG及びXAUTの月間平均スポット取引量は、それぞれ57億2000万ドル、53億2000万ドル。一方、月間総取引量の平均は116億9000万ドルとなった。同期間、KAGは5億7000万ドル、テザーのオムニチェーン展開版XAUT0は1億ドル、XAUMは700万ドルだった」とレポートは記載している。
この2プロダクトの優位性は、トークン化コモディティ全体にも通じる傾向。CoinGeckoは、トークン化コモディティの時価総額が15か月で289％増の55億5000万ドルになったと述べた。
「トークン化コモディティ市場は依然として金裏付けトークン、特にテザーのXAUTとパクソスのPAXGが中心であり、両者はそれぞれ18億7000万ドル、18億ドルを寄与し、全体の拡大分の89.1％を占めた。これは過去1年のスポット金価格の継続的上昇と一致する」とCoinGeckoは指摘した。
PAXGは最大の市場シェア拡大を記録し、カテゴリ全体の36.8％から41.8％へと上昇。時価総額は23億2000万ドルとなった。
XAUTは時価総額25億2000万ドルで首位を維持。シェアは「45.4％から45.5％へとほぼ横ばい推移」。なお以前は、2025年10月末に54.7％だった。
小規模な貴金属トークンは増加したものの、相対的なシェアは縮小した。キネシス・シルバー（KAG）は時価総額が3億5000万ドルを超えたが、シェアは4.8％に低下。マトリックスドックのXAUMは時価総額が11倍に増えて7000万ドルとなり、シェアは0.4％から1.3％に上昇した。
こうした変化はRWA分野全体にも波及している。トークン化コモディティの市場シェアは28.7％となり、国債は73.7％から67.2％まで低下。今後トークン化地金への資金シフトがどこまで続くかは、2026年の金価格の動向が鍵となる。
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