スペースX、エヌビディア製AIチップ購入のために4兆ドルの新規借り入れを要請。著名投資家のレイ・ダリオ氏が、AI関連融資の拡大により市場がバブル崩壊寸前にあると警鐘を鳴らした直後の動き。
同社は6月の株式市場デビューで約8兆6000億ドルを調達した。数週間後には追加で2兆5000億ドルの社債も発行した。
レイ・ダリオ氏がAIバブル崩壊が近いと語る理由
ヘッジファンド「ブリッジウォーター・アソシエイツ」創業者のダリオ氏は、水曜日にシンガポールで開かれたフォーブス主催の会議で、AIを「典型的なバブル」と表現した。
同氏が懸念するのは、負債と金利上昇にある。投資家は含み益を現金化するために最終的に売却し、そこでバブルが破裂することが多いとダリオ氏は指摘する。
「今はその前段階だが、近づいていると思う。間もなくその局面に入ると考えている」と同氏は述べた。
スペースXはAIでどれだけ借り入れを行うか
2月にイーロン・マスク氏のAI企業xAIを買収して以降、スペースXはAIに対する支出がロケットやスターリンク事業の収益を上回る状況だ。英FTによれば、新たな資金調達パッケージは銀行からの1兆ドルの融資と3兆ドルの社債発行で構成される。
スペースXのクレジットレーティングはBBB格であり、メタやアルファベットより2段階低い格付けとなる。
モルガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナス氏は8月に、スペースXは2035年まで毎年約8兆ドルの借り入れが必要になる可能性があると述べたと、モトリーフールが報じている。
調達資金の受け手はエヌビディアであり、ウォール街で同社をカバーする35人全員のアナリストが買い推奨とし、平均目標株価は324ドル20セントとなっている。
一方で、ウォール街ではこの借り入れが成果を上げるか意見が割れている。スペースXを追跡するアナリスト35人のうち、28人が買い、5人がホールド、2人が売りと評価した。
平均的な12か月後の目標株価は216ドル21セントで、先週金曜日の終値162ドル57セントより約33%高い。目標値は75ドルから450ドルまで幅広い。
AIバブル崩壊時、他にどの企業が影響を受けるか
スペースX株は金曜日に162ドル57セントで引け、52週高値から約28%下落した。第3四半期決算後には13億1000万株のインサイダー保有株がロックアップ解除となる。
モトリーフールのジェレミー・ボウマン氏は、スペースXがバブル崩壊時に最初に下落する可能性が高いとみるが、当面はその可能性が低いと述べている。
スペースXだけではない。フォールによると、Anthropicは将来のコンピューティング契約で5180億ドル、OpenAIは6650億ドルのコミットメントがある。オラクル株は木曜日、OpenAIの収益に関する疑念から下落した。
ダリオ氏の警告は、こうした支出すべてが一つの変数にかかっていると指摘する。もし金利が上昇し続ければ、現金化圧力が増すという。
