イーロン・マスク氏はSpaceXの年間経常収益（ARR）が2027年までに5000億ドルから1兆ドルの水準に達する可能性があると述べた。同氏は、同社の第3四半期決算説明会の場でこの見通しを明らかにした。
また、テスラとの合併についても「良いアイデア」と評価した。ここからは、その数値や発言が示す意味を分析する。
サプライズとなった第3四半期決算へのマスク氏の対応
年間経常収益（ARR）は、一定期間に得られる繰り返し収益を年換算した金額を指す。
マスク氏が示した算出レンジは、2027年末までに5000億ドルから1兆ドルになるというもの。上限達成には、演算能力拡張が不可欠となる。
マスク氏は、SpaceXとテスラが合併について検討を始めたと両社で特別委員会を設置したと明らかにした。同氏は「利害当事者」であるため協議には加わっていないとも述べた。
いかなる取引も、テスラ株主の過半数（50％以上）の承認が必要となるとマスク氏は説明した。これは高いハードルであり、仮に合併となればSpaceXが約2兆ドル、テスラが約1兆5000億ドルと評価される見通し。
こうした評価額に基づけば、今回の合併構想は過去最大級の規模となる。それでもマスク氏は、現時点で条件には合意しておらず、合併自体も確実ではないと強調した。
SpaceXは1兆ドル規模に到達できるか
SpaceXの第3四半期売上高は146億ドルで、前年同期比161％増となりアナリスト予想を上回った。純利益は44億ドルで、前年の11億ドル赤字から黒字に転換した。
スーパー・インテリジェンス部門の収益は830％増の75億6000万ドルと急拡大し、成長の原動力となった。通信部門（主にスターリンク）は69％増加し、設備投資額は195億9000万ドルに達した。
このレンジの下限を達成するだけでも現状の四半期業績から大幅な増加が必要となる。投資家は顧客需要がこの成長ペースに追いつけるか注視する構え。
巨額投資が続くため、1兆ドルへの道のりは野心だけでなく、その実現力が鍵となる。各四半期ごとの成績が、計画進捗の目安となる。
目下の実績は良好だが、あくまで出発点である。今後数四半期で成長が投入された資本を正当化できるかが問われる。
