フィデリティ・インターナショナルは、インフレが一時的なショックではなく構造的な力として市場に定着したとし、投資家が注目すべき4つの分野を挙げた。
同社がリストアップしたのは、銀行、人工知能サプライチェーン、電力供給事業、金である。
フィデリティが構造的インフレの定着を予想する理由
政府の財政赤字、人工知能（AI）への設備投資、労働市場のひっ迫、貿易障壁、エネルギー供給の混乱が、同社が構造的インフレを予想する背景にある。
「インフレは短期的な現象ではなく、定着しつつあるようだ」と同社は述べた。
フィデリティによれば、先進国経済は目標を上回る状態が6年連続で続いている。同社は「中央銀行は時期尚早に勝利宣言をしたのかもしれない」と指摘する。
米国のデータもこの見解を一部裏付ける。消費者物価上昇率は7月までの12か月間で3.4％にとどまり、FRB（米連邦準備制度理事会）の目標である2％を大きく上回った。コアインフレ率は2.5％となった。
株式分野への推奨は総論的な内容にとどまる。同社は、価格上昇と供給不足に恩恵を受ける企業に注目すべきとし、価格圧力が続く局面では分散投資がより重要だと指摘した。
なお、見通しは個別企業名を挙げていない。すべてセクターまたは国レベルの提言となる。
この4セクターの足元の値動き
フィデリティはインデックスや銘柄を指定していないため、セクターベンチマークが各提言の足元の動きとして参考になる。筆頭が銀行株である。同社は、日本の銀行を収益性急回復の例として挙げた。
東証銀行指数の値動きを追う「NEXT FUNDS TOPIX銀行ETF」は今年42％上昇した。みずほフィナンシャルグループが40.76％、三菱UFJフィナンシャル・グループが40.2％、三井住友フィナンシャルグループが29.8％の上昇となった。
韓国、台湾、中国本土のテック企業が2つ目の注目分野。同社は、AI需要増による不足や価格上昇の恩恵を受けると指摘した。
この分野では韓国のKOSPI指数が2026年に58.7％上昇し、依然としてボラティリティは高い。SKハイニックスは152.6％と2倍以上、サムスン電子は105.2％上昇した。
台湾のテック比率が高いTAIEXは56％上昇。一方で中国のハンセン・テック指数は16.16％下落した。
次に、米国、欧州、日本の電力供給関連事業を挙げた。S&P500公益事業株指数は年初来0.17％の下落、STOXX欧州600公益事業株指数は8.64％上昇となった。
金もリストを締めくくる。電化関連の金属・鉱山株も含む。8月26日時点で年初来7.38％の上昇。8月単月で約13.8％上昇した。
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