9月10日、ホルムズ海峡を通過した船舶は7隻だった。戦争前には1日あたり約125隻が通過していた。この崩壊から利益を得ているのが、4つの知名度の低いファンドであり、2026年もその動きが続いている。
米国上場の海運ETF（上場投資信託）は、実質4本のみの存在である。これらの総運用資産は4億5000万ドル未満にとどまり、ウォール街の規模から見れば誤差の範囲。
4本のファンド、4つの異なる戦い
ブレイクウェーブ・タンカー・シッピングETF（BWET）は、年初来で3200%超の上昇となった。ヤフー・ファイナンスのデータによると、月曜日の終値は781.92ドル前後で推移し、過去52週の最安値13.58ドルと比べて大幅に上昇している。戦争勃発以降、このETFは1300%の上昇を記録した。
急騰したのはこの1本だけだが、他のETFも順調に上昇している。ブレイクウェーブ・ドライバルク（BDRY）は過去1年で約95%上昇。ソニックシェアーズ・グローバル・シッピング（BOAT）は69%高。USグローバル・シー・トゥ・スカイ・カーゴ（SEA）は45%高となった。
「これほどニッチなものはなかなか存在しない」と、ベアード・ストラテガスのチーフETFストラテジスト、トッド・ソーン氏は述べた。
“賭け”の所有は“船”の所有に勝る
BWETとBDRYは貨物先物（フレイト・フューチャーズ）を保有する。これは、数週間先の特定ルートの運賃を固定する契約である。船舶のチャーターコストが急騰すると、両ETFの価値も同様に上昇する。9月10日、ペルシャ湾から中国への超大型タンカー運賃はバルチック取引所で日量86万2150ドルと、過去最高値となった。
BOATとSEAは、フロントラインやマースクなどの海運企業株を保有する。実体企業は借入があり、運営の変化も緩やかだ。彼らは“ブーム”には乗ったが、“急騰”は捕捉できなかった。
イランと米国は2月28日以降、対立を続けている。船の運航は止まり、保険料は手の届かない水準となった。サウジアラビアは、海峡回避の最後の手段である東西パイプラインを閉鎖。オマーンもその再開協議を延期した。ブレント原油は100ドル超となり、月曜日には3%上昇して110ドルを突破。
その負担はドライバーに転嫁される。BeInCryptoは米国でディーゼル価格が1ガロン6ドルを記録し、28州で過去最高値となったと報じている。
取引は戦争依存
和平への一歩が進むごとに、これらのETF保有者は損失を被ることになる。その設計者の1人もその事実を認めている。
「ホルムズ海峡が正常化すれば、運賃は下落し、それに伴い貨物先物価格も下落するだろう」と、ブレイクウェーブ・アドバイザーズ創業者のジョン・カーツォナス氏は述べた。
オマーンは新たな再開日程を設定していない。貨物市場はそれを待っていない。
