イーサリアム共同創業者でメタマスクCEOのジョセフ・ルービン氏は、金融機関がイーサリアムに参入することで、イーサ（ETH）の需要が供給を上回ると予想している。一方で、同氏はイーサリアムはまだ本格的な一般利用に至っていないと認める。
この発言は、暗号資産ファンド「アルカ」の最高投資責任者ジェフ・ドーマン氏とのX上の討論で出たもの。ドーマン氏は、ETH強気派がトークン価値を説明できるか疑問を投げかけた。
ルービン氏、イーサリアム需要が供給を上回ると指摘
ルービン氏は、ドーマン氏が「現時点のスナップショット」だけを見ており、同氏が不可避とみる今後の展開を無視していると反論した。
金融機関やその基盤となる市場インフラはすでにイーサリアム上に存在しており、今後も参入が続くと同氏は記した。コンセンシス社も一部と協業しているという。同ソフトウエア企業は最近、メタマスクを独立した会社として分離した。
ルービン氏によれば、供給が引き締まる要因はいくつかある。高額なブロックスペースを巡りユーザー同士が競争し、ステーキングによってより多くのETHがロックされる。また、デジタル資産のトレジャリーが引き続き購入を続ける見通しであり、BitMineが全イーサの5%取得を目指す動きなどが代表例となる。加えて、ネットワークアクティビティの増加によりETHのバーンも増加する。
これらの仕組みをルービン氏はETHの「マネタリープレミアム」と呼んでいる。
「おそらく2年以内に、ETHのマネタリープレミアムに匹敵するプラットフォームは他に現れないだろう」とルービン氏は述べた。
しかし、現在の市場は異なる動きを見せている。ETHはこの1年で3割以上値を下げており、2025年8月の過去最高値の半分以下で取引されている。
一方、一部のトレーダーは異なる見方を示す。あるトレーダーは、ETHが2025年半ばと現在の下落局面でいずれも約26%下げていると指摘。その際は急騰に転じたとして、今回も再上昇を予想している。
10年経過も一般利用者の拡大は進まず
別の投稿でルービン氏は、暗号資産には未だに一般層を惹きつけるアプリケーションが不足していると認めた。多くの人々がETHやビットコインを投機目的で保有しているのが現状とする。
それでもSECのポール・アトキンス委員長やCFTCのマイケル・セリグ委員長が多くの規制上の不確実性を解消したことについて、ルービン氏は評価する。メタマスクCEOとして、同氏は自身が運営するウォレットがセルフカストディの金融スーパーアプリへ進化している点も強調した。
ドーマン氏は依然として懐疑的な姿勢を崩していない。開始から10年が経過しても、レイヤー1トークンの保有理由は「意味不明な論拠の羅列に過ぎない」と同氏は主張する。
ルービン氏はかねて強気なイーサリアム見通しを示してきた。同氏はまた、機関投資家によるイーサリアム導入を推進する非営利団体「Ethlabs」を支援している。昨年10月には、暗号資産の冬はとうの昔に終わったと語った。ただ、その後もETH価格は下落を続けている。
