メタ株（META）は月曜日に3.4％上昇した。同社が最上位クラスのフロンティアAIモデル「ミューズ・ワンダー」を発表したことが背景にある。なお、昨年9月の「ミューズ」による盛り上がり時の1日11％急騰の約3分の1の上げ幅にとどまった。
メタは自社のベンチマークで「ワンダー」および上位版「ミューズ・ワンダー・フル」が、オープンAIやAnthropicの先端システムと並ぶ水準に達したと発表している。反応が限定的となった背景には、9月の株価上昇局面ですでに多くが織り込まれていたことがうかがえる。
メタ株の反応がミューズの時ほどではなかった理由
ブルームバーグによると、S&P500構成のテック株が0.9％下落する中、メタ株は上昇した。ただし、今回の上昇は、昨年9月に「ミューズ」（メタのAIエージェント）で記録した1日11％急騰には及ばなかった。9月1カ月間では約27％の上昇となった。
自社のAI比較ベンチマークは、すべてメタ自身のテストによるとTechCrunchが報じた。上位版の「ミューズ・ワンダー・フル」は、メタのAIコーディングツール「ミューズ・コード」の< a href="https://ca.finance.yahoo.com/news/meta-releases-muse-wonder-ai-183123538.html" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">有料会員専用となっている。
開発者が購入できるのは小型モデル「ワンダー」のみで、料金は入力トークン100万件当たり4ドル。AnthropicのOpus 5.5と同水準であり、開発者向け拡大よりもサブスクリプション収益を狙った価格設計とみられる。
サブスク収益はワンダー開発投資を正当化できるか
「ワンダー」は近く、「ミューズ」エージェントに搭載され、まずは< a href="https://ca.finance.yahoo.com/news/meta-releases-muse-wonder-ai-183123538.html" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">有料会員向けに実装される見通し。< a href="https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/meta-heads-connect-fresh-wells-123738300.html" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow">オッペンハイマーのジェイソン・ヘルフスタイン・アナリストは、会員が1億1500万人となれば月額20ドルで年間約280億ドルの収入が見込めると試算している。
ウェルズ・ファーゴのケン・ガウレルスキ・アナリストはメタの目標株価を1000ドルに引き上げた。同氏は引き続き足元の収益ガイダンスは控えめになると予想し、2027年度を利益の底とみている。
流通リスクも残る。アマゾンは先月、「ミューズ」が身元を明かさずサイトを閲覧したとし、自社サイトでの提供を停止した。メタ株は現在約742ドル。昨年9月の高値779.82ドルに対し5％近く下回る水準となっている。
フロンティア水準のベンチマークはビッグテックにとってもはや前提条件となりつつある。次の評価転換はモデルのスコアよりも有料利用者数にかかる可能性が高い。
