インテル株は金曜日に3割近く下落した。取引終了時、ナスダック総合株価指数は5.3％安で、2025年3月以来最悪の月となった。
ウォール街の調査会社ファンドストラットのトム・リー氏は、別の要因を指摘する。同氏は、大口投資家がテクノロジー株の売却を余儀なくされ、他の保有者が損失を被った可能性があるとみる。
トム・リー氏が一部投資家の売却強制を示唆する理由
ナスダックが下げた金曜日、リー氏はCNBCで「市場は内部で戦っており、売りが強制的に行われているように見える」と述べた。
「本日は誰かが強制清算されているように見える。機関投資家かどうかは分からない」と同氏は語った。
「強制清算」とは、売却を強いられることを指す。投資家が借入金で株式を買い、価格が下落すると、貸し手が資金回収を求め、投資家はどんな価格でも売却を余儀なくされる。
こうした大口売りは、株価をさらに押し下げる。リー氏は、金曜日にテクノロジー株が売られたのは投資家が株式を見限ったからでなく、大口の強制売却が発生したとみている。
その根拠として、同氏はS&P500の全銘柄を均等加重する指数を挙げた。小規模企業も、エヌビディアのような大企業と等しく扱われる。リー氏の出演時、この指数は上昇しており、資金が株式市場に引き続きとどまっている兆候とみている。
取引終了時点で、この指数は0.79％下落した。時価総額加重の通常のS&P500は1.82％下げた。
悪決算が同日にテクノロジー株を直撃
インテルは第4四半期の見通しが低調だったことで28.6％下落し、1974年以来最悪の日となった。アマゾンは生成AIへの巨額投資を背景に、フリーキャッシュフローが424億ドルのマイナスとなった。
1週間前、リー氏は5％を下回る利回りがAI関連株の売りが終息へ向かっていると述べていた。金曜日、10年国債利回りは4.93％で終えた。ナスダックは6月5日以来最悪の下げだった。
インタラクティブ・ブローカーズのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏は、個人顧客が相場から撤退したわけではないと指摘した。しかし木曜日にはアルファベットへの買いが集中したという。
リー氏が「ウォール街は11月3日を待っている」と語る理由
リー氏は、大口投資家が火曜日の中間選挙前に、下落局面での買いを強く意識していないとみている。そのため同氏は、今は小さなきっかけでも株価急落の恐れがあると警告する。
「みんな11月3日までカレンダーを見つめているのだと思う」と同氏は付け加えた。
CNBCのアンカーは、議会両院で民主党が優勢になるとの見方が市場に広がっていると述べた。ソスニック氏も、それが市場の主流シナリオとみる。
CMEフェドウォッチは、12月の利上げ確率を72％と算出した。
リー氏は、買い手は戻るとの見方を示す。火曜日の投票がその行方を占う。
