米ドルが急騰し、ビットコインや米国株式市場に逆風となる可能性がある。米ドル指数（DXY）は12日に102.56付近まで上昇し、18カ月ぶりの高値を記録した。一方、ビットコインは8万3000ドル付近でもみ合い、ナスダックは下落した。
ドル高の背景には、米連邦準備制度理事会（FRB）が年内に追加利上げを実施するとの観測の高まりがある。利上げによりドル建て投資の魅力が増し、リスク資産から資金が流出する可能性が高まる。
なぜドル高がビットコインと株価に打撃となるのか
ビットコインは利息を生まない。米国債の利回りが5％を超える状況では、安全資産へのシフトが促される。
ドル高により、特に暗号資産や高成長のテクノロジー株など投機的資産への需要が減少する傾向がある。
こうした圧力は既に現れている。ビットコインは過去1週間で約3%下落し、イーサリアムはそれ以上の下落を記録した。S&P500やナスダックも月曜日に値を下げ、原油価格の上昇も重しとなった。
10年物米国債利回りは10月8日に5.35％と、過去24年で最高水準に達した。この週、マネーマーケットファンドに1660億ドルの資金が流入した。
水曜日発表のインフレ指標は再び売り材料となるか
FRBの政策金利は現在3.75%〜4%。先物の価格によると、12月までに追加利上げが実施される確率は約87％と見込まれているが、大半のトレーダーは10月の据え置きを予想している。
クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック総裁は、インフレの高止まりが制御困難となる恐れを警告した。
「インフレが高止まりした状態が毎月続けば、経済全体にインフレ心理が定着するリスクが高まる」とハマック総裁は述べた。
水曜日発表のCPI（消費者物価指数）によって今後の市場動向が左右される見通し。エコノミストは年間インフレ率を3.7％（前月の3.4％から上昇）と予想しており、コア価格も月次で0.2％の上昇が見込まれている。
インフレ率が予想を上回れば、さらにドル高が進み、ビットコインや株式に売り圧力がかかる可能性がある。インフレが落ち着けば、追加利上げ観測が後退し、市場に一定の安心感が広がる見通し。
月曜日に世界株式を格上げしたゴールドマン・サックスでも、短期的なリスク要因として高金利を挙げている。
