米労働統計局（BLS）は金曜日13時30分（グリニッジ標準時）に10月の非農業部門雇用者数（NFP）を発表する予定。前月の2万9000人増を上回る6万5000人増が見込まれている。
市場関係者の多くは、連邦準備制度理事会（FRB）が12月に政策金利を25ベーシスポイント引き上げると予想しているが、雇用統計の詳細次第では2027年初めの政策見通しに対する見方や米ドル（USD）の評価に影響を与える可能性がある。
非農業部門雇用者数（NFP）レポートに関する見通し
投資家は10月のNFPが6万5000人増加し、9月の2万9000人増という低調な結果を上回ると見ている。失業率は4.2％で据え置きが予想されており、平均時給（AHE）の月次賃金インフレ率は0.1％から0.3％へと上昇が見込まれている。
FRBは10月の政策会合後、政策金利を3.75％～4％のレンジで据え置いた。会合後の記者会見で、ケビン・ウォーシュ議長は労働市場の状況について「良好」と評価し、政策担当者の議論は主に物価安定への使命に集中していると述べた。
したがって、雇用統計に大きなネガティブサプライズがない限り、来月のFRB利上げ予想の市場価格に顕著な変化は起きにくい見通し。
TDセキュリティーズによれば、9月以降急騰してきた米ドルの動きは、年末に向けて一時的な調整局面を迎える可能性が高い。
同行は「9月からの急上昇を経て、米ドルは年末にかけて小幅な調整局面に入るだろうとの基本シナリオを維持している」と指摘する。「これは2018年の米中間選挙後の米ドルの動きと似ている」とも述べている。
ストラテジストらは「市場予想を下回る雇用者数であれば、米ドル調整を一段と促すきっかけになる」とし、今後発表される雇用統計が重要との認識を示す。
また、「10月NFPは4万人程度の低水準にとどまると見ている」とし、9月の2万9000人増に続く雇用増の鈍化が米大統領選後のドル調整を後押しする可能性を強調する。
米10月非農業部門雇用者数はEUR/USDにどう影響するか
米中間選挙で民主党が上院・下院ともに勝利し、トランプ米大統領在任中最後の2年間で連邦議会の主導権を握ったことで、週半ばには米ドルが大きく売られる展開となった。
選挙結果を受けて中東情勢の緊張緩和への期待が高まり、原油価格が急落して持続的なインフレへの懸念も後退した。
INGのアナリストは、米経済の底堅さや「FRBによるさらなる利上げ」などがドルの下支え要因となることから、短期的にはこれ以上の大幅な調整余地は限られると指摘する。
一方で、同社は中期的にはリスクバランスが変化する可能性も警告している。「民主党が勢いづいた場合、規制緩和やAIインフラ整備など共和党政策への対抗姿勢を強めることで、2027年に向けてドルがさらに軟化する場面も想定される」とみる。
NFPの結果が3万人以下で市場予想を大きく下回った場合、1月のFRB利上げ（CME FedWatch Toolでは現状で約20％の確率）の織り込みも一段と後退し、週末にかけて米ドル売りが拡大する可能性がある。このケースでは、EUR/USDは週間上昇幅を拡大する展開が見込まれる。
反対に、8万人超の大きな上振れとなれば、米ドルは短期的に買い戻され、EUR/USDは下落する可能性がある。ただし、投資家は翌週発表予定の米国の重要なインフレ統計を控え、大きなポジションを取りづらく、雇用統計のドルに対する好影響は長続きしにくい。
FXStreet欧州部門リードアナリスト、エレン・センゲゼル氏がEUR/USDの短期テクニカル見通しを次のように示す。
「短期的なテクニカル分析では、EUR/USDが強気転換を完了できずにもみ合っている状況を示唆する。20日単純移動平均（SMA）は上回っているが、日足チャートのRSI（相対力指数）は50をわずかに下回って推移している。」
「上値では、1.1350（静的水準、50日SMA、かつてのサポート）が最初のレジスタンスとなり、その上の1.1420（100日SMA）が続く。終値でこの水準を上抜ければ、テクニカル買いが入りやすくなり、1.1540（200日SMA）へ連続的な上伸の可能性が開ける。」
「下値では、1.1130（ボリンジャーバンド下限）が最初のサポートとなり、その下の1.1000（静的水準、ラウンドナンバー）が控える。」
